張化橋是廣州萬穗小額貸款公司的董事長，同時也是《中國影子銀行內(nèi)幕:下一個次貸危機》的作者。
三年前的一個星期一，我當時在我弟弟家，湖北金門市。聽到輕輕的敲門聲，開門一看是兩個面帶笑容的年輕人，穿著入時，自稱是審計辦公室的辦公人員。他們希望能見一下我弟弟化良，希望弟弟能夠在接下來幾天和他們一起合作，收集金蝦信用社的一些欠款，當時金蝦已經(jīng)宣告破產(chǎn)�；荚�(jīng)一直擔任金蝦信用社的所長，直到7年前信用社因壞賬不斷增加而倒閉。
我當時非常驚訝，且印象深刻，我80年代的時候曾在中國人民銀行工作過，后來到了一家外國銀行，工作了20年。但是我從沒有聽說過銀行的高級管理人員，在銀行破產(chǎn)7年后，還要為銀行的不良貸款決策負責�；冀忉尩�，因為到2003年，大多數(shù)中國銀行和信用社都逐步實行高級信貸官員“終身責任制”。之后，我對一些銀行進行調(diào)查，結(jié)果顯示，他們果然都多多少少的采用了這種制度。
我認為，這種方法對國家很有利，盡管這項制度毀掉了我本想和親人在老家好好聚聚的計劃。
最近，很多分析師和銀行家都在討論中國的銀行中存在很嚴重的壞賬。盡管中國銀行一直以來都表示壞賬其實只占總貸款余額的1%，但實際上幾乎沒有人相信這些數(shù)據(jù)，我也不相信。
最近幾個月，關于中國壞賬的各種可怕估計不斷從獨立觀測員那里流出。我們先假設他們的估計是正確的，也就是中國的壞賬占總貸款額的10%，那這就代表世界末日到來了嗎？不是的。
首先，中國的壞賬比例高，但不會影響銀行的正常運營。而且銀行是否忠實的對外報告壞賬規(guī)模也沒有那么重要。畢竟，這只不過是一個會計問題。你可以爭論說，如此高的程度會大大打擊人們的信心。但是這樣的事情以前也發(fā)生過，而且儲戶也沒有逃之夭夭，事實上，大多數(shù)中國人對新聞都不是很感興趣，他們根本不關心，媒體上報道的什么銀行在技術上已經(jīng)破產(chǎn)之類的新聞。從2000年到2002年，當時中國的壞賬程度已經(jīng)達到銀行業(yè)貸款額三分之一，但是中國銀行和中國政府沒有向公眾隱瞞。之后中國政府設立了四家資產(chǎn)管理公司(信達、東方、長城、華融)來接管這些不良貸款。
從那時開始，每個人都贊同中國政府建立資產(chǎn)管理公司，并為那些銀行注入新的股權資本。但是，這些資金是從哪里來的呢？起初，是從財政部。但最終是來自納稅人和儲戶。世紀之交時，中國人民銀行擴大了最低貸款利率和最高存款利率的范圍，如此慷慨的利率保證金使銀行獲得前所未有的豐厚利潤，幫助銀行恢復資本。政府還允許銀行先向政府納稅，然后再經(jīng)財政部將資金注入銀行。
事后來看，我認為政府將新“股本”注入銀行，這種做法弊大于利。這樣會讓銀行自信心虛漲，讓他們認為即使不良貸款再次堆積如山，政府也會出手救援。
和美國和世界其他地方不同，中國沒有存款保險制度。但是公眾對于自己的存款很有信心，即使他們的存款是存在最小的銀行和信用合作社里。在上世紀90年代后期，海南發(fā)展銀行崩潰，但是并沒有引起一絲恐慌，因為政府安排工行接管海南發(fā)展銀行。在過去三十年里，雖然我們知道很多非銀行信貸機構宣告破產(chǎn)，但是儲戶幾乎沒有遭受一點損失。
事實上，中國公眾不會以安全度來區(qū)分銀行的等級，對他們來說方便和服務更重要。現(xiàn)在，盡管中國經(jīng)濟放緩，而且全球環(huán)境動蕩，但是鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行還是很繁榮。因為有了這樣一種隱性存款保險制度，很多官員認為再引入一個正式的保險系統(tǒng)是不必要的，我也如此認為。
想象一下，如果中國政府十年前沒有向銀行業(yè)注資，中國銀行系統(tǒng)會有怎樣的災難！但是我認為現(xiàn)在有一個更高效、更精簡的銀行系統(tǒng)會更好。更重要的是，那樣我們將避免不愉快的通脹和信貸爆炸的發(fā)生。
不良貸款和不充足的資本緩沖確實令人擔憂。但是經(jīng)濟疲軟對銀行業(yè)的威脅更大，經(jīng)濟疲軟，人們的貸款需求急降，就像日本銀行業(yè)在過去二十年中的表現(xiàn)一樣。
幸運的是，中國的銀行業(yè)現(xiàn)在還沒有這樣的問題，盡管投資收益遞減，工業(yè)產(chǎn)能過剩令人吃驚，但是在中國的貸款需求依然強勁。中國銀行業(yè)的安全最終依賴于兩個因素：公眾信心和經(jīng)濟形態(tài)。如果這兩個因素中有一個出錯，再多的股本緩沖都是沒用的。
總的來說，中國的銀行業(yè)流動性很好。雖然經(jīng)濟增長慢，但是只要經(jīng)濟還在增長，銀行就會繼續(xù)擴大貸款，而且大多數(shù)貸款也將會帶來可觀的利潤，從而保證銀行能夠繼續(xù)放貸，儲戶也會繼續(xù)把錢存入銀行。時間是一個奇妙的醫(yī)生，再過幾年，中國的銀行將有足夠的留存收益來補充自己的股本基礎。所以，這個時候，無論是政府還是股權投資者不需要做任何事，只需要坐下來稍微放松一下。
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